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新一轮基建潮汹涌而来,市场已经蠢蠢欲动

发表于:2018-08-03 来源:新华社   浏览次数:

新一轮基建潮汹涌而来,市场已经蠢蠢欲动

  据多家媒体证实,在7月31日中央政治局会议正式为下半年中国经济定调之后,新一轮大基建潮很有可能尽快掀起。

  据新华社分析,下半年中国经济政策的思路将是稳中求进、精准施策。会议要求抓住主要矛盾,采取针对性强的措施加以解决,并明确指出“补短板”成为当前深化供给侧结构性改革的重点任务,具体来说是:

  加大基础设施领域补短板的力度,增强创新力、发展新动能,打通去产能的制度梗阻,降低企业成本。要实施好乡村振兴战略。

  据华夏时报,李克强总理7月26日在山南市川藏铁路拉林段施工现场考察时强调,中西部基础设施建设滞后,要加快补齐这个短板,被业界视为全国基建投资加快的最强烈信号。

  文章称,记者了解到,最近因资金紧张的基建项目开始焕发活力,一些十三五还在规划中的大基建项目准备加快步伐,不排除很多未列入十三五规划的项目也加快进度。例如,中铁二院正挑灯夜战,赶制雅安-林芝段川藏铁路的初步设计方案,本属于十三五“研究”项目,现在可能要提前开工。四川和山东境内的高铁尚未纳入十三五规划,但两个地方政府对此都非常积极。

  报道还称,从7月23日国务院常务会议确定围绕“补短板增后劲惠民生”推动有效投资之后,多地相继召开重点项目投资工作推进会,不少省份很快发布了补短板的一揽子重点项目投资计划,其中包括广东省、浙江省、江苏省,还有湖南、陕西和河南省的重点城市等。

  这些信号也已经被市场感知到。据华尔街见闻旗下的选股宝,周四两市以阴跌为主,仅有百余只个股上涨。在这种背景下,新疆板块逆市走强,大基建板块尾盘回暖。证券时报·e公司也发现,周四在行业板块几乎全线下跌的背景下,基建和西藏概念逆势上涨,多股股价收于涨停:

  基建概念方面,建筑工程类公司有4家涨停,分别为西藏天路、名雕股份、北新路桥和龙建股份。其中北新路桥继8月1日涨停之后,2日再度涨停。

  处于基建产业上游的建材板块也多股涨停,既包括青松建化、同力水泥等水泥股,也包括三星新材等玻璃股;既包括八一钢铁等钢铁股,也包括华塑控股等其他建材类企业。华塑控股和国统股份两家其他建材类企业的股票,已经连续两日涨停,两家公司2018年1季度财报均告亏损。

  西藏板块以2.6%的整体涨幅位于2日所有板块涨幅榜的首位,除了西藏天路之外,奇正藏药等西藏股也收于涨停。市场分析认为,自年初以来,政策一再围绕“交通扶贫”、“乡村振兴”,加之国务院继续释放“补短板”信号,强调平衡各区域基建发展,中西部基建落后区域有望扩大有效投资,这成为吸引存量资金围猎“西部股票”的重要向心力。

  在与基建有关的黑色系期货方面,焦炭、硅铁周四收涨逾2%,日间尾盘时螺纹、沪铜、热卷等跌逾1%,到夜盘开盘转涨,焦炭以2%的幅度领涨。螺纹钢夜盘收涨1.12%,热轧卷收涨1.13%,焦炭夜盘收涨3.84%,焦煤收涨0.42%,铁矿石收涨1.37%。

  据中国证券报-中证网报道,近期多头旋风再次席卷黑色系,螺纹钢、热卷、焦炭等期货价格迭创阶段新高。新纪元期货投资咨询部主管石磊表示,一方面是今年“淡季不淡”的需求驱动,另一方面由于环保限产政策频发提振市场情绪:

  钢材需求3月以来显著回升,在二季度传统旺季节节攀升,即使进入6-7月仍显现出“淡季不淡”格局。从螺纹钢社会库存和厂库库存数据持续回落也可以明显看出,钢材实际需求远好于预期。

  北京商报分析称,“六稳”方针出台,意味着稳增长取代防范系统性金融风险和去杠杆,成为中国经济的首要目标。去杠杆的最新表述,代表坚定去杠杆不再是绝对的,而是相对的。去杠杆的大方向不会改变,但是战术层面肯定需要更多权宜和机变。

  不过新华社也提到,专家提醒称,现阶段加大基础设施领域补短板力度,要在新发展理念和高质量发展的要求指引下,从财政可持续的角度,选择既有利于稳定当前,更有利于未来供给侧结构优化调整和长期可持续发展的项目推进。

  华尔街见闻主编精选《盛夏的躁动:基建在政策变化中一骑绝尘》提到,政策出现变化是确定的,即此前的去杠杆政策开始得到缓和。货币政策不会有太大的变化,宽信用空间有限,但对于投资方向明确的基建补短板,市场给出了正确和积极的反应。市场参与者未来需要的关注点如下:

  7月份金融数据是最重要的关注点。一方面可以观察表外融资是否出现转变,另一方面关注宽信用效果是否继续,以及信贷走向是否能对经济形成支撑。如果表外融资企稳回升,金融政策变化起到了效果,对基建投资稳定会是积极的因素。如果信贷仍在短贷短融中周转,市场可以放心信用风险的缓和,但不得不提醒自己来自企业部门的经济增长动力未见放心。

  确定性最强的利好方向是基建投资,其中进度和空间都有推动诉求的中西部省份和高铁、高速、乡村振兴领域将是发力重点。地方投资和基建工程相关上市公司是目前市场涨势最突出的品种,沿着产业链推动其次就是钢铁、水泥等等。

  围绕着基建的投资方向既确定又狭小,因此市场在反弹时给予了充分的热情,这波大幅上涨过后基建发力对上市公司的影响不一,未来估值需要消化预期、情绪和事实。短期来看,基建相关板块的交易是具有相当明显的投机特性的,这意味着大幅上涨后存在急剧上升的风险。

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